Управление формированием прибыли в процессе инвестиционной деятельности

В системе хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивающей формирование его прибыли, определенное место занимает инвестиционная деятельность. Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Экономическое развитие предприятия, обусловливающее рост формируемой им суммы прибыли, и его инвестиционная активность является взаимообусловленными процессами.
Инвестиционная деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:
1. Она является главной формой реализации экономической стратегии предприятия, обеспечения роста его операционной деятельности. Практически все задачи экономического развития предприятия требуют расширения объема или обновления состава его операционных активов. Этот прирост активов и их обновление осуществляются в процессе различных форм инвестиционной деятельности предприятия.
2. Объемы инвестиционной деятельности предприятия являются главным измерителем темпов его экономического развития.
3. Инвестиционная деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия.
Инвестиционная деятельность предприятия призвана обеспечивать рост формирования его операционной прибыли в перспективном периоде по двум направлениям: путем обеспечения возрастания операционных доходов за счет увеличения объема производственно-коммерческой деятельности (инвестирования в новые производства); путем обеспечения снижения удельных операционных затрат (своевременная замена физически изношенного оборудования).
4. Объемы инвестиционной деятельности предприятия характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам. Цикличность масштабов этой деятельности определяются рядом условий – необходимостью предварительного накопления финансовых средств (инвестиционных ресурсов) для начала реализации отдельных инвестиционных проектов; использованием благоприятных внешних условий осуществления инвестиционной деятельности.
5. Формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей предприятия, чем операционная его деятельность.
6. Инвестиционной деятельности предприятия присущи свои специфические виды рисков, объединяемые понятием «инвестиционный риск».
Механизм формирования уровня инвестиционной прибыли строится в тесной взаимосвязи с уровнем инвестиционного риска.
7. Инвестиционная прибыль предприятия в процессе его инвестиционной деятельности формируется обычно со значительным «лагом запаздывания».
Это означает, что между затратами инвестиционных ресурсов (инвестиционными затратами) и получением инвестиционной прибыли проходит обычно достаточно большой период времени, что определяет долговременный характер этих затрат.
8. В процессе инвестиционной деятельности денежные потоки существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности. На протяжении отдельных периодов сумма отрицательного денежного потока по инвестиционной деятельности предприятия может значительно превышать сумму положительного денежного потока по ней.
Инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в различных формах, определяемых видами инвестиций. В процессе управления формированием инвестиционной прибыли эти инвестиции классифицируются по ряду признаков:
– По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в развитие основных производственных фондов, приобретение нематериальных активов и прирост производственных запасов. Финансовые инвестиции представляют собой вложение капитала в различные финансовые активы, генерирующие инвестиционную прибыль (различные виды ценных бумаг, депозитные вклады в банках и тому подобное).
– По характеру участия в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции характеризуются непосредственным участием предприятия в выборе объектов инвестирования, прямым вложением в них капитала. Непрямые инвестиции характеризуются инвестированием капитала предприятия, опосредствованным другими хозяйствующими субъектами.
– По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
Основной целью инвестиционной политики предприятия является выбор и реализация наиболее эффективных проектов расширения его операционных активов для обеспечения основных направлений развития его операционной деятельности в долгосрочной перспективе.
В процессе инвестиционной деятельности предприятие получает определенную прибыль. При реальных инвестициях размер инвестиционной прибыли характеризуется суммой дополнительной операционной прибыли, генерируемой вновь созданными или обновленными в инвестиционном процессе операционными активами. При финансовых инвестициях размер инвестиционной прибыли характеризуется суммой полученных процентов и дивидендов, а также суммой прироста курсовой стоимости ценных бумаг при их реализации. Инвестиционная прибыль предприятия характеризуется двумя основными ее видами – валовой и чистой.
Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. Именно это направление инвестиционной деятельности позволяет предприятию развиваться наиболее высокими темпами, осваивать новые виды продукции и повышать ее качество, успешно проникать на новые товарные и региональные рынки. На большинстве предприятий реальное инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления формированием прибыли в процессе реального инвестирования, выбора наиболее эффективных его форм.
Реальное инвестирование осуществляется предприятием в разнообразных формах, основными из которых являются:
– Приобретение целостных имущественных комплексов. Оно представляет собой инвестиционную операцию крупных предприятий, обеспечивающих отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности.
– Новое строительство. Оно представляет собой инвестиционную операцию, связанную со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом.
– Реконструкция. Она представляет собой инвестиционную операцию, связанную с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений.
– Модернизация.
– Обновление отдельных видов оборудования.
– Инновационное инвестирование в нематериальные активы. Оно представляет собой инвестиционную операцию, направленную на использование в операционной деятельности предприятия новых научных и технологических знаний в целях достижения коммерческого успеха.
– Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.
Выбор конкретных форм реального инвестирования предприятия определяется задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации его деятельности (направленными на расширение объема операционного дохода), возможностями внедрения новых ресурсосберегающих и трудосберегающих технологий (направленными на снижение уровня операционных затрат), а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов (денежных и иных активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты реального инвестирования).
На отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций. Такая направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях, когда, конъюктура финансового рынка позволяет получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках; при наличии временно свободных денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия и в ряде других аналогичных случаев.
Хотя обычно финансовые инвестиции обеспечивают более низкий уровень прибыли, чем функционирующие операционные активы предприятия, они формируют дополнительный ее приток в периоды, когда временно свободный капитал не может быть эффективно использован для расширения операционной деятельности. Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.
Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:
– вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий;
– вложение капитала в доходные виды денежных инструментов;
– вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов.

Powered by Drupal - Design by artinet